Comment les crédits carbone sont-ils échangés ?

Les unités d'émission en attente (Pending Issuance Units), les Woodland Carbon Units et les Peatland Carbon Units peuvent être vendues sur le marché libre et sont généralement désignées collectivement sous le nom de crédits carbone. Pour être éligibles à la soumission d'offres lors des enchères de quotas UKA, les entités devront détenir un compte dans l'UK Emissions Trading Registry et appartenir à l'un des types énumérés, notamment un exploitant du UK ETS ou un exploitant d'aéronefs du UK ETS. Avant d'acheter, vous ne devez traiter qu'avec des sociétés de services financiers agréées par la FCA, et vous pouvez utiliser le FCA Firm Checker pour savoir si une société est agréée et dispose de l'autorisation pour le service qu'elle vous propose.

Comment un crédit carbone passe-t-il de son émission à sa vente et à son retrait ?

Les propriétaires fonciers développent des projets carbone forestiers ou tourbeux, validés par un organisme accrédité et enregistrés dans le Land Carbon Registry du Royaume-Uni. À ce stade, le propriétaire a droit à des unités d'émission en attente (Pending Issuance Units, PIU), qui sont inscrites au registre mais ne peuvent pas encore être utilisées pour compenser des émissions.

Les PIU sont converties une fois le projet vérifié, généralement cinq ans après son démarrage. Elles deviennent des Woodland Carbon Units (WCU) pour les arbres ayant retiré une tonne de CO2e de l'atmosphère, ou des Peatland Carbon Units (PCU) pour une tonne de CO2e empêchée d'être émise grâce à la restauration des tourbières.

Selon HM Revenue & Customs, une fois un projet vérifié, généralement 5 ans après le début du projet, les unités d'émission en attente sont converties en Woodland Carbon Units ou en Peatland Carbon Units, selon le cas.

Les PIU, WCU et PCU peuvent toutes être vendues sur le marché libre, et les acheteurs sont souvent des entreprises ayant des obligations réglementaires ou autres de compensation, bien que des négociants et des acheteurs philanthropiques en achètent également. Les acheteurs de crédits vérifiés les retirent normalement lorsqu'ils les utilisent pour compenser ou les cèdent, ce qui les annule. Si vous achetez des PIU, vous devez attendre qu'elles soient vérifiées en tant que WCU ou PCU avant de pouvoir les utiliser pour compenser des émissions et les retirer.

Étapes d'un crédit carbone forestier ou tourbeux du Royaume-Uni, du projet à son retrait

Comment les quotas UK ETS sont-ils négociés, et comment le prix est-il fixé ?

Le système d'échange de quotas d'émission du Royaume-Uni est un système de plafonnement et d'échange : le plafond applicable à certains gaz à effet de serre diminue au fil du temps, et les exploitants doivent restituer chaque année des quotas pour couvrir leurs émissions. Les enchères constituent le principal moyen d'introduire des quotas sur le marché.

Les acteurs du marché doivent être enregistrés auprès d'ICE Futures Europe pour participer aux enchères de UKA. Le registre enregistre les quotas britanniques détenus dans les comptes de détention des participants au système, ainsi que dans les comptes de négociation et les comptes gouvernementaux, et les mouvements de quotas entre comptes.

Le prix de compensation des enchères est le prix de l'offre pour laquelle la somme des volumes offerts égale ou dépasse le volume de quotas mis aux enchères. Selon le Department for Energy Security & Net Zero, le UK ETS dispose actuellement d'un prix de réserve aux enchères de £28, qui passera à £29.01 en 2027 en raison d'un ajustement annuel lié à l'inflation. Les offres inférieures au prix de réserve échouent, de sorte qu'il établit un plancher sur ce que paient les acheteurs.

ICE Futures Europe héberge un marché secondaire pour les dérivés de UKA. Des comptes de négociation UK ETS sont disponibles pour la détention et la négociation de UKA dans le cadre d'une activité sans lien avec la conformité au UK ETS, et les comptes de négociation ne peuvent pas être utilisés pour la conformité au UK ETS. Les comptes de détention du registre peuvent également servir à négocier des quotas (UKA) sur les marchés du UK ETS. L'UK Emissions Trading Registry fonctionne de manière similaire à un compte bancaire en ligne, en détenant des quotas britanniques dans une application web sécurisée.

Les quotas d'émission britanniques sont classés comme « instruments financiers » en vertu du Recognised Auction Platforms (Amendment and Miscellaneous Provisions) Regulations 2021, qui a confié à la Financial Conduct Authority un rôle de surveillance des marchés et des enchères dans le système. Une fois les quotas libérés par les enchères et l'allocation gratuite, ils peuvent être négociés sur le marché secondaire du UK ETS.

Les crédits carbone sont-ils réglementés au Royaume-Uni, et que dois-je vérifier avant d'acheter ?

Les crédits carbone ne sont actuellement pas réglementés par la Financial Conduct Authority, de sorte que vous n'avez pas accès au Financial Services Compensation Scheme ni au Financial Ombudsman Service si quelque chose tourne mal. Cela reste vrai même lorsqu'une société agréée par la FCA agit en tant que dépositaire ou mandataire pour les crédits.

La certification des crédits carbone et des VER est volontaire et implique un ensemble d'organismes aux normes de qualité différentes, aucun n'étant reconnu par un système d'indemnisation britannique. La plupart des projets sont basés à l'étranger, de sorte que les autorités britanniques ne peuvent pas contrôler leur qualité ou leur validité.

Avant d'acheter, ne traitez qu'avec des sociétés agréées par la FCA et vérifiez-les sur le FCA Firm Checker. Selon la Financial Conduct Authority, si vous ne trouvez pas une société sur le Firm Checker, vous pouvez la contacter au 0800 111 6768. Méfiez-vous toujours si vous êtes contacté sans sollicitation, si l'on vous pousse à investir rapidement ou si l'on vous promet des rendements qui semblent trop beaux pour être vrais. Certains investisseurs ont signalé qu'ils n'ont pas pu vendre ou négocier leurs crédits et ont perdu l'argent investi. Votre entreprise devrait sérieusement envisager de demander un conseil ou une orientation financière avant d'investir dans des crédits carbone.

Par ailleurs, selon la Financial Conduct Authority, sa règle contre l'écoblanchiment a été introduite dans le cadre du régime plus large des SDR et des labels d'investissement et est entrée en vigueur le 31 mai 2024. La règle de la FCA contre l'écoblanchiment exige que toutes les allégations liées à la durabilité soient équitables, claires et non trompeuses.

Comment HMRC traite-t-il fiscalement les crédits carbone que j'achète, détiens ou vends ?

Si votre entreprise est l'utilisateur final et retire les crédits pour compenser ses émissions, HMRC considère le retrait comme la fin des crédits, et les dépenses engagées à cette fin pour les besoins d'un commerce constituent normalement une déduction admissible dans le calcul des bénéfices commerciaux. Les crédits ne sont plus détenus une fois retirés.

Si des crédits achetés pour les besoins d'un commerce sont vendus avant d'être retirés, la note technique de HMRC indique que les produits de la vente doivent être pris en compte à des fins fiscales comme revenus du commerce.

Les crédits carbone peuvent être comptabilisés comme actifs incorporels selon les pratiques comptables généralement admises. Dans ce cas, il est peu probable qu'ils relèvent du régime spécial de fiscalité des actifs incorporels prévu par la partie 8 CTA 2009, à moins qu'ils ne satisfassent à la définition d'un actif incorporel immobilisé ; voir les orientations à CIRD11170.

Sources

• Technical note on ecosystem services, HM Revenue & Customs, 14 mai 2026
• Taking part in the UK Emissions Trading Scheme markets, Department for Energy Security & Net Zero, 2022-02-18T17:15:05.000Z
• Carbon credit trading scams / FCA, Financial Conduct Authority, 10/08/2017
• Participating in the UK ETS - GOV.UK, Department for Energy Security & Net Zero, mis à jour le 1 juillet 2026
• Climate change and sustainable finance / FCA, Financial Conduct Authority, 17/04/2021